所謂廢機油，一是指機油在使用中混入了水分、灰塵、其他雜油和機件磨損產生的金屬粉末等雜質，導致顏色變黑，粘度增大。
二是指機油逐漸變質，生成了有機酸、膠質和瀝青狀物質。
廢機油的再生，就是用沉降、蒸餾、酸洗、堿洗、過濾等方法除去機油里的雜質，是有毒的物質，屬于國家標注的固體危險廢物。廢機油嚴禁隨意買賣，應該交由有資質的廢油處理企業來處理。
根據《中華人民共和國固體廢物污染環境防治法》、《危險廢物經營許可證管理辦法》、《危險廢物轉移聯單管理辦法》等規定，廢機油、柴油、重油等均屬于國家規定的危險廢物。產生危險廢物的單位和個人，必須向環境保護行政主管部門申報危險廢物的種類、產生量、流向、貯存、處置等有關資料，并按國家有關規定處置危險廢物。從事危險廢物收集、貯存、處置危險廢物經營活動的單位，必須向環境保護行政主管部門申請領取經營許可證。由省級環境保護行政主管部門辦理。
顏色：不同的廢油種類有不同的顏色，不同的廢油質量級別又有不同的顏色。雖然沒有專業的指標書來統一判定廢油的顏色，但是根據常識和經驗還是可以確定的，通常，廢重油和機油均呈黑色狀，廢液壓油為褐色或咖啡色較好。
味道：比較好的廢液壓油的味道聞起來，就像在品咖啡。先是苦苦的濃，然后有淡淡的香。值得長久去嗅探，去深入這氣味的最深處，找到油的核心指標。味道是可以直接反應一種油的好壞的。廢重油是濃郁的醬味，液壓油有淡淡的糊味。